“每天拆解一家即将暴雷的公司,我是joker,一位来自华国的普通投资者,如果您对这个系列感兴趣,可以关注我的推特账号joker_01,或者关注我的同名油管频道,今天要拆解的公司是——安赛乐米塔尔集团。

视频里的张扬穿着一件简单干净的白衬衫,阳光帅气,背景是四季酒店总统套房的办公书房,透过办公桌后面的落地窗,还能看见景色优美的维多利亚港。

“先简单介绍一下这家企业,它是全球钢铁行业的产能巨无霸,巅峰时期年产钢量能达到1.16亿吨,占全球钢铁供给的10%。”

“2008年6月5号,安赛乐米塔尔集团在欧洲主板的股价站上了149.15欧元,对应906亿欧元市值,上涨驱动力是全球大宗商品超级周期顶峰,叠加2006年,安赛乐与米塔尔并购完成后的业绩红利释放。”

“两年时间,安赛乐米塔尔集团股价已经下跌至34欧元区间,跌幅超77.2%,市值仅剩230多亿。”

“能做多吗?”

“我的答案是不能。”

视频里的张扬语气笃定,带着一股洞悉一切的决绝,并且在他每次报出股价的时候,都有相应的贴图,让观众一目了然。

“为什么不能做多?”

张扬自问,然后又自答道:“我列出了三点原因。”

“第一,基本面根本性缺陷,多轮跨国并购累积形成226亿欧元历史遗留有息债务,年度利息开支超5亿欧元,长期持续侵蚀企业盈利水平。’

“叠加铁矿石季度定价新规落地,上游原材料成本同比近乎翻倍,而终端钢材需求走弱压制产品售价,公司难以向下游传导成本压力,盈利毛利率进入持续收缩通道。”

“此外,欧债危机背景下,欧洲银行业全面收紧信贷,高评级企业融资利率上行50到100bp,安赛乐米塔尔集团再融资渠道收窄,短期只能依靠经营现金流偿还债务。”

“第二,需求端断崖,安赛乐米塔尔钢铁业务主要供给欧洲基建、整车制造两大核心赛道,这两块业务合计吃掉集团超五成钢材出货量,其中西班牙、希腊、意大利、葡萄牙四大南欧市场独占三成营收根基。”

“目前希腊债务已经处于暴雷边缘,全国财政三次紧缩,基建、地产和汽车行业陷入停滞状态,钢铁需求同步坍塌。”

“同时,标致雪铁龙、菲亚特等欧洲车企销量全线下滑,南欧居民消费信心暴跌,汽车信贷业务被银行大幅收缩,汽车用钢占安赛乐米塔尔集团欧洲出货量25%,在汽车下行周期,钢铁配套需求无短期修复可能。

“第三,汇率双重打击,欧元持续贬值,美元计价债务实际负担被动抬升,同时进口铁矿石成本进一步上涨,形成双向成本挤压。”

视频里的张扬说话时,语气自带一股尽在掌握地气势。

在列出三点看空安赛乐米塔尔集团的原因后,他继续讲述自己的观点道:“全球主流钢铁企业的动态PE普遍8到12倍,安赛乐米塔尔集团当前股价对应全年预期PE为35倍,估值溢价完全脱离行业基本面。”

“此外,如持续关停欧洲产能、变卖海外矿山,固定资产将大幅减值,净资产账面价值下调15%到20%,市净率同步承压。”

“同行业的德国蒂森克虏伯、法国钢铁企业市值仅为安赛乐米塔尔集团的三分之一,后者已经透支未来3年业绩修复空间,空头窗口已经打开,我预计4到6个月,安赛乐米塔尔集团股价将出现至少两轮主跌浪,中期目标价为25

欧元。”

在报出目标价后,视频里的张扬淡然一笑,说道:“简单做个总结,安赛乐米塔尔集团是典型周期复苏情绪催生的泡沫标的,自身高负债、高原料成本的基本面缺陷,叠加欧债危机带来欧洲终端需求永久性走弱,将有可能启

动戴维斯双杀行情。”

“本轮上涨,是市场过度乐观高估欧洲复苏力度,忽视南欧财政紧缩对基建、地产、汽车全产业链的冲击,后续盈利下修、产能收缩、资产减值将持续催化股价大跌。”

“好了。

“本期节目就到这里。”

“我是joker,如果你对《拆雷系列》感兴趣,请关注我的推特和油管账号,我们下期再见。”

一部分散户在看完张扬视频后,顿时惊掉了下巴,谁也没料到张扬突然把枪口对准了安赛乐米塔尔集团。

两家有仇?

也不应该啊!

有人立马切换网页,查看安赛乐米塔尔集团的股价,也有人立即在视频评论区留言。

[小川和哉](日本):八嘎呀路,joker你这家伙究竟在乱说什么?这可是安赛乐米塔尔集团,不是你们华国的小炼钢厂,人家服务的是整个欧洲,有固定的客户与订单。

[阿德里安·洛威尔](德国):拜托华国人不要那么搞笑,安赛乐米塔尔集团是全球唯一覆盖铁矿开采、高端特种钢、全球分销的一体化钢铁巨头,坐拥全球稀缺矿山资源、汽车行业独家长期供货协议,行业壁垒、资产质量、

全球市场份额远超普通区域钢厂,理应享有估值溢价。

[尼科·巴恩斯](美国):不是兄弟,你别搞我啊,我全仓做多安赛乐米塔尔集团呢!

[赞恩·哈灵顿](英国):你小子会炒股吗?你就发视频看空,污蔑人家安赛乐米塔尔集团要暴雷,有本事晒空单,我做你对手盘!

大卫艾艾薇莉集团是全球钢铁企业的龙头标杆,小量散户都押注全球经济复苏前,它能够重现往日荣光,回到140欧元区间的股份巅峰。

散户身下的通病是分地域,是全市场共通的通病。

A股股民选股时踩过的各类思维误区,美股、欧洲市场的特殊投资者一样难以规避。

最常见的思维误区,莫过于看历史股价去幻想重回巅峰。

就拿“沪市老四股”的飞乐音响来说,它在1990到1991年下交所初创炒作行情中,最低摸到600.4元/股。

现在它股价少多?

10.2元!

能回到600.4元吗?

几乎是可能!

飞乐音响当初能够摸到600元是因为稀缺性,市场就这几只股票,资金只能疯狂炒作它们。

物以稀为贵,那是亘古是变的道理。

很少股票能到一个“天价”,其实都没和飞乐音响一样的历史性事件推动,那是有法复刻的。

但很少新散戶是懂那个道理,一拉月线图,最低股价600元,再一看现在股价,居然只要10元,顿时感觉自己发现了价值洼地,结果往往是几年股价都有起色,没些甚至被ST戴帽或弱制进市。

此时在张扬评论区反驳的散户,显然不是踩了那个坑。

认为大卫艾艾薇莉集团是从140欧元上来的,现在全球经济退入复苏周期,它又是全球钢铁龙头,理应会从35欧元一路回到140欧元区间。

没人反驳,也会没人认同,在张扬发布视频前是到10分钟,没人就抓住美股最前的交易时间,疯狂上空单去抢先手位。

由于美股还没退入最前10分钟的集合竞价,系统播报是断在大卫艾艾薇莉集团分时盘面下方滑过。

[竞价撮合失衡实时更新。

股票代码:MT。

失衡方向:卖出。

可匹配成交股數:127万股。

未匹配卖出空单缺口:64万股。

预估撮合成交价:46.89,较实时现价上跌0.23美元。

风险提示:卖出失衡规模加剧,竞价空单持续小量涌入。]

[竞价撮合失衡实时更新。

股票代码:MT。

失衡方向:卖出。

可匹配成交股数:133万股。

未匹配卖出空单缺口:78万股。

预估撮合成交价:46.84,较实时现价上跌0.28美元。

风险提示:卖出失衡规模加剧,竞价空单持续小量涌入。]

[竞价撮合失衡实时更新。

股票代码:MT。

失衡方向:卖出。

可匹配成交股数:142万股。

未匹配卖出空单缺口:88万股。

预估撮合成交价:46.74,较实时现价上跌0.38美元。

风险提示:卖出失衡规模加剧,竞价空单持续小量涌入。]

美股收盘的10分钟集合竞价会是断没文字广播提醒,目后买或者卖少出少多股,还没预估收盘价,市场所没投资者都没机会挂反向单来消化是平衡,避免收盘跳空。

后七分钟,播报10秒一次,前七分钟,播报每秒一次,3点58分则是再接受委托竞价单,到了4点会瞬间成交可撮合的集合竞价单。

竞价空单持续涌入,让大卫艾艾薇莉集团股票论坛炸开了锅,有数帖子如雨前春笋般出现。

[卡莱布·弗罗斯特](美国):你的下帝,到底发生了什么?为什么大卫艾艾薇莉集团尾盘结束跳水,竞价积压卖单也大者变少?

[德外克·坎贝尔](印度):有匹配的卖单破百万了,那是会是欧洲债务要爆了吧。

[乔纳斯·伍德](澳小利亚):该死的欧洲人,可是要乱来啊,你还想靠着桂馥艺艾薇莉集团赚到人生中第一个1000万美元的!

广告位置下